麦格理：维持中国石油化工跑赢大市评级 目标价升至4.6港元

发布时间：2025-07-06 16:01:45 来源：放长线钓大鱼网 作者：综合

麦格理发布研究报告称，麦格维持化工（00386）“跑赢大市”评级，持中考虑最新油价及外汇预测，国石工跑港元以及提炼业务前景更趋正面，油化赢对2022-24年各年每股盈测进行调整（-3%/+7%/+2%），市评升至目标价由4港元升至4.6港元。麦格该行偏好中石化多于中国石油股份（00857），持中以更佳捕捉提炼业务复苏机遇。国石工跑港元

报告中称，油化赢公司今年第三季业绩胜于预期，市评升至纯利达128亿元，麦格高于该行预期，持中受惠于勘探与生产盈利超预期、国石工跑港元市务销售利润率，油化赢以及来自联合石化的市评升至强劲盈利。该行预计，中石化上季纯利已见底，投资者或对业绩反应正面，提炼业务逆风有望在末季开始扭转，伴随着明后年盈利出现复苏。此外，在业绩缄默期后重启H股回购，以及管理层对派息承诺，或将有助其获进一步估值重评。

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