东吴证券：维持快手-W买入评级 盈利能力持续提升

发布时间：2025-07-07 04:49:15 来源：放长线钓大鱼网 作者：知识

东吴证券发布研究报告称，东吴维持（01024）“买入”评级，证券短视频商业模式变现效率高，维持而公司内部效率在持续提升，快手已进入利润释放期。入评将公司2022-24年收入由933/1114/1289亿元调整至935/1116/1291亿元；对应2022-2024年经调整净利润为-60/56/162亿元，利能力持对应2023-2024年经调整PE为47/16x，续提该行预计公司2022Q4收入和利润略好于市场预期。东吴

该行认为，证券公司用户生态良好，维持平台流量稳定增长。快手受益于世界杯、入评社会热点事件以及电商旺季，利能力持该行预计2022Q4快手MAU达6.3亿，续提环比微涨。东吴DAU达3.63亿，环比持平；DAU/MAU维持在58%，单用户时长130分钟。公司获客费用和维系成本持续优化，在实现流量健康增长的同时，预计未来营销投放将更为可控。

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