退市常态进行时！中办国办发文：严格执行强制退市制度，从严从快从重查处欺诈发行、操纵市场违法案件

发布时间：2025-07-08 05:32:17 来源：放长线钓大鱼网 作者：热点

原标题：退市常态进行时！退市中办国办发文：严格执行强制退市制度，常态处欺场违从严从快从重查处欺诈发行、进行件操纵市场违法案件

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王兆寰 北京报道

近日，时中市制中共中央办公厅、办国办国务院办公厅印发了《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的文严意见》。《意见》明确指出，格执以坚实的行强行操信用基础促进金融服务实体经济。要加强资本市场诚信建设。制退重查诈发纵市严格执行强制退市制度，法案建立上市公司优胜劣汰的退市良性循环机制。加强投资者权益保护，常态处欺场违打造诚实守信的进行件金融生态环境。

同时，时中市制强化市场信用约束。办国办充分发挥信用在金融风险识别、监测、管理、处置等环节的作用，建立健全“早发现、早预警、早处置”的风险防范化解机制。坚持“严监管、零容忍”，依法从严从快从重查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易等重大违法案件，加大对侵占挪用基金财产行为的刑事打击力度。健全债务违约处置机制，依法严惩逃废债行为。

强化资本市场诚信建设

《意见》指出，完善的社会信用体系是供需有效衔接的重要保障，是资源优化配置的坚实基础，是良好营商环境的重要组成部分，对促进国民经济循环高效畅通、构建新发展格局具有重要意义。

值得注意的是，《意见》对于强化资本市场诚信建设给与了明确的要求。要求进一步夯实资本市场法治和诚信基础，健全资本市场诚信档案，增强信用意识和契约精神。压实相关主体信息披露责任，提升市场透明度。建立资本市场行政许可信用承诺制度，提高办理效率。督促中介服务机构勤勉尽责，提升从业人员职业操守。

特别强调，要严格执行强制退市制度，建立上市公司优胜劣汰的良性循环机制。加强投资者权益保护，依法从严从快查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易等重大违法案件。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林在接受《华夏时报》记者采访时表示，加强资本市场诚信建设有两个亮点：一个是建立诚信档案。当前要在资本市场建设信用体系，共建信用社会，而诚信档案是个不错的方式，将不诚信行为记录在案，既可以通过案例警示其他人，也可以让机构保持审慎，不敢越雷池一步，起到很好的威慑效果。

“第二点则是严格执行强制退市制度。当前资本市场中的标的很多，退市制度不严格会导致劣质企业在A股持续圈钱和占用流动性，使得市场优胜劣汰效果下滑，通过退市制度，能够更好的发挥资本市场资源优化配置的作用，让流动性流向更加诚信、业绩更好的上市公司，实现真正的优胜劣汰。”盘和林如是说。

退市有望常态化

可以看到，A股退市制度已经正式启动且提速。

2022 年3月23日，上交所公告对*ST新亿作出终止上市决定，这也是2022年A股首家退市公司。*ST新亿因为2018年、2019年连续两年财务造假，规避退市，最终触及重大违法强制退市情形。

发布最新报告指出，近年来A股退市逐渐常态化，对财务造假等行为实行“零容忍”。此次*ST新亿退市彰显了我国监管层对财务造假的零容忍态度，也反映了A股常态化退市机制正在逐步形成。

据统计，过去A股退市数量较少且强制退市力度小，导致上市资源被占用。2019年以来A股退市速度明显加快，2019年-2021年退市数量分别为10家、16家、20家，同比增速分别为100%、60%、25%，仅这三年的退市公司数量就占到A股全部退市数量的31%。

报告认为，退市制度匹配全面注册制，将加快A股新陈代谢。科创板注册制试点与创业板注册制改革已经顺利实施，A股IPO明显加速，2021年IPO数量达524家，同比增长20%，募集金额达5427亿元，同比增长13%。在此推动下2021年底A股上市公司总数升至4697家，同比增长12%，明显高于2005年-2020年的复合增速7.7%。

同时，截至2022年3月24 日，A股尚有181家公司已通过IPO审核但尚未发行，预计募资额超过2000亿元，上市公司扩容压力较大。经过一系列的试点与制度改革，全市场推行注册制条件已经逐步具备，“十四五”规划建议明确要全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。

2022年的政府工作报告提出，全面实行股票发行注册制。海通证券认为，退市制度是注册制实施的重要配套制度，有助于保障注册制下市场生态能够实现优胜劣汰的自我净化，实现A股上市公司数量的动态平衡，缓解上市公司发行给市场带来的资金压力，也有助于优化资本市场的资源配置功能。

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