小摩：预计锂价波动剧烈 首予Livent“持有”评级

发布时间：2025-07-08 11:54:26 来源：放长线钓大鱼网 作者：焦点

目前，持有锂价不断飙升，小摩基准价格创下历史新高，预计达到约7.5万美元/吨，波动同时，剧烈电池制造商争相确保供应，首予需求也在增加。评级然而，持有小摩对此却保持谨慎态度。小摩该行分析师Jeffrey Zekauskas首次覆盖锂生产商Livent(LT.US)，预计予以“持有”评级，波动目标价为28美元，剧烈该分析师表示，首予欧洲和美国的评级衰退风险等因素对锂价影响很大。

虽然，持有Zekauskas表示，Livent拥有“强劲的盈利轨迹”，预计该公司每股收益将从2021年的0.18美元增长到2022年的1.50美元和2023年的2.30美元。并且，该公司的资产负债表非常强劲，净债务极低，到2023年年底可能达到净自由现金流状态。

但该分析师认为，如果全球汽车生产疲软削弱锂的供需平衡，将对锂价将产生广泛的影响。Zekauskas表示，在基准锂价为4万美元/吨的情况下，预计Livent和美国雅保(ALB.US)在2023年的自由现金流收益率分别为0.3%(或接近盈亏平衡)和5.2%，而在锂价为7万美元/吨的情况下，自由现金流收益率将大幅上升至接近9%和16%。

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