消息面扰动压制赛道股 资金转战低位价值股

发布时间：2025-07-07 10:21:27 来源：放长线钓大鱼网 作者：探索

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◎记者 费天元

周三，面扰A股市场“高低切换”提速，动压道股低位板块间呈现明显的制赛资金转战两极分化态势。一方面，价值在消息面因素扰动下，消息以新能源汽车为代表的面扰赛道股大幅回撤，不少热门股跌停；另一方面，动压道股低位资金纷纷转战股价处于相对低位的制赛资金转战品种，保险、价值白酒等传统蓝筹股发力护盘。

截至收盘，上证指数报3202.14点，下跌0.78%；深证成指报11815.79点，下跌1.29%；创业板指报2570.41点，下跌1.60%。在经历了本周前两个交易日连续缩量后，昨日市场量能明显放大，两市合计成交10024亿元，重返万亿元上方。北向资金则逆势净流入79亿元。

巴菲特减持重挫股价

作为新能源汽车产业链龙头企业，比亚迪昨日A股、H股股价均遭重挫，“股神”巴菲特减持的消息被视为引发其股价波动的重要原因。

8月30日晚间，港交所网站披露的一则股份权益变动引发市场关注。数据显示，巴菲特旗下伯克希尔公司于2022年8月24日减持了133.1万股比亚迪H股股份，减持均价为每股277.1016港元。在此次减持完成后，伯克希尔公司所持比亚迪H股股份降至2.18719亿股，持股比例降至19.92%。

值得注意的是，按港交所的规定，大股东增减持股票只有跨越某个整数百分比时，才应当进行披露。由此来看，巴菲特此次减持，应该只是其近阶段连续减持中的一笔。根据比亚迪半年报，截至今年6月末，伯克希尔公司共持有2.25亿股比亚迪H股股份，这一数字自2008年9月巴菲特与比亚迪签署股份认购协议以来，已连续14年未发生改变。以此计算，在今年7月1日至8月24日期间，巴菲特已累计减持了628.1万股比亚迪H股股份。

昨日，比亚迪A股、H股股价双双大幅低开，全天弱势震荡。截至收盘，比亚迪A股下跌7.36%，H股下跌7.91%，公司总市值一天蒸发约665亿元。

热门赛道股全线“熄火”

自上周开始，A股以新能源为代表的热门赛道波动加剧，而巴菲特减持比亚迪的消息，进一步压制了资金情绪。

昨日，申万电力设备指数重挫4.78%，创该指数4月底反弹以来的最大单日跌幅。板块内，光伏、风电相关个股跌幅居前，逆变器龙头大跌12.48%，、等约20只个股跌停；申万汽车指数下跌4.31%，、等多股跌停。

策略团队认为，光伏、风电、储能、新能源汽车产业链等高景气领域，中长期均具备基本面支撑，但上述赛道近期资金交易拥挤度较高，估值上涨后性价比有所下降。一方面，当下资金情绪对消息面的敏感度较高；另一方面，上述赛道股前期涨幅较大，资金获利兑现或调仓意愿较浓。

国元证券进一步表示，在稳增长政策持续发力及基本面未发生重大变化的前提下，市场短期下行风险有限。震荡行情中更多的是结构性机会，行业板块间轮动较快。

金融、白酒股发力护盘

在热门品种普遍回落的背景下，大消费、大金融等股价处于相对低位的权重板块扮演起了“护盘”角色，昨日多只老牌蓝筹股逆势冲高。截至收盘，申万白酒、保险、股份制银行指数涨幅均超2%，上涨4.07%，上涨3.73%，上涨2.89%。

自上周赛道股出现高位筹码松动以来，资金转战低位价值股的趋势愈发明显，如中国人寿最近6个交易日有5天上涨，累计涨幅接近15%。昨日盘中也刷新近两周来新高，与创业板指、屡创阶段新低形成鲜明对比。

近期，机构对市场风格切换展开了广泛讨论。

信达证券策略分析师樊继拓表示，由于公司股价和估值的变化大多领先于基本面，因此，市场风格变化也会领先于业绩拐点。虽然当下成长股业绩依然强劲，但如果从年度视角看，部分成长性行业可能会受到产能的影响，ROE（净资产收益率）改善速度放缓；同时，价值型行业受到稳增长政策的刺激，ROE下滑速度放慢。因此，提前进行风格转变是必要的。

但也有部分机构以史为鉴，认为当下成长股与价值股的分化未到极致，谈论风格切换或为时尚早。策略分析师邓利军认为，若将视作大盘指数、视作小盘指数，那么，过去两次从小盘向大盘的风格切换发生时，大盘指数较小盘指数的估值比分别为0.22（2020年6月）和0.12（2016年7月），目前这一比例在0.28左右，距离前两次尚有一定的差距。

值得关注的是，在机构争论不休之际，外资已经悄然布局。昨日，受MSCI指数成分股季度调整正式生效的影响，北向资金尾盘加速流入，全天净买入79亿元。锂电龙头获北向资金净买入8.07亿元。港交所数据显示，宁德时代近期已连续6个交易日获北向资金加仓。

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