第一上海：维持新奥能源买入评级 目标价148.2港元

发布时间：2025-07-07 10:43:39 来源：放长线钓大鱼网 作者：休闲

发布研究报告称，第上维持（02688）“买入”评级，持新预计2022/23/24财年收入为1136/1253/1494亿元，源买归母净利润为78/90/109亿元，入评目标价148.2港元。港元虽然由于包括LNG在内的第上能源价格仍然具备较大上涨压力，但随着下游顺价机制逐步改善、持新疫情逐步缓解，源买毛差有望维持稳定，入评且公司在LNG资源调配及捕捉国际贸易机会具备较强能力，港元加上在泛能业务、第上增值业务方面的持新持续发力，该行仍然看好其未来发展。源买

报告中称，入评公司上半年泛能业务收入取得53.6亿元（同比增46.5%），港元期内累计已投运项目177个，较2021年同期增加42个项目。上半年销售蒸气、冷、热、电等综合能源共108亿千瓦时（同比增34.2%），仍然保持较高增速，40个在建项目的用能规模将有望超过380亿千瓦时。此外，重点开发低碳园区、低碳工厂、低碳建筑、光伏及售电四大类客户，多产品组合满足存量及增量客户不同需求，通过做优存量及做大增量来保持泛能业务高速增长。

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