8月CPI超预期回落，工业品价格走势整体下行

发布时间：2025-07-09 14:22:34 来源：放长线钓大鱼网 作者：焦点

原标题：8月CPI超预期回落，月C业品工业品价格走势整体下行

受猪肉价格同比上涨、超预原油价格高位回落以及内需疲弱等多重因素影响，落工8月CPI同比增速小幅回落。价格去年同期高基数及油价下调等因素带动PPI同比涨幅继续回落。走势整体

国家统计局9日发布了2022年8月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。下行8月份CPI同比上涨2.5%，月C业品涨幅较上月回落0.2个百分点；工业品出厂价格PPI同比上涨2.3%，超预涨幅较上月收窄1.9个百分点。落工

从同比看，价格CPI上涨2.5%，走势整体涨幅比上月回落0.2个百分点。下行其中，月C业品食品价格上涨6.1%，超预涨幅比上月回落0.2个百分点，落工影响CPI上涨约1.09个百分点。非食品中，工业消费品价格同比上涨3.0%，涨幅比上月回落0.5个百分点，其中汽油、柴油和液化石油气价格分别上涨20.2%、21.9%和19.8%，涨幅均有回落。

据测算，在8月份2.5%的CPI同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为0.8个百分点，新涨价影响约为1.7个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，涨幅与上月相同。

英大证券研究所所长郑后成告诉第一财经，CPI同比涨幅低于预期。在全球宏观经济需求疲弱的背景下，8月国际油价继续大幅下行，国家发改委连续下调国内成品油价格，使得8月交通工具用燃料CPI当月同比较前值下行4.30个百分点。8月新冠肺炎疫情出现一定程度的恶化，宏观经济内需较为疲弱，使得核心CPI维持在低位水平。

8月CPI同比涨幅形成支撑的是猪肉价格。8月猪肉价格同比上涨22.4%，涨幅比上月扩大2.2个百分点，主要是去年同期基数走低影响。

随着消费旺季来临，猪肉价格涨势加速。农业农村部监测数据显示，8月31日，全国批发市场猪肉平均价格为29.86元/公斤，比8月1日上涨1.8%，比去年同期上涨43.7%，涨幅比上月扩大8.4个百分点。

为切实保障中秋、国庆等节日猪肉市场供应和价格稳定，国家发改委于9月8日投放今年第一批中央冻猪肉储备，并指导各地近期加大猪肉储备投放力度。目前，广西、四川、吉林、宁夏、湖南等地已启动地方猪肉储备投放工作，其他省份也正抓紧开展猪肉储备投放准备工作。

国家发展改革委副秘书长杨荫凯日前表示，总体判断，今年全年3%左右的CPI预期调控目标是可以实现的。今年后几个月到明年一季度国内物价水平可能比前几个月略高一些。即使国内物价涨幅不大，困难群众的感受可能比较明显。将加大对困难群众物价补贴力度，切实兜住兜牢民生底线。

PPI方面，8月份受国际原油、有色金属等大宗商品价格波动传导和国内部分行业市场需求偏弱等多种因素影响，工业品价格走势整体下行。全国PPI环比降幅略有收窄，同比涨幅持续回落。

从同比看，PPI上涨2.3%，涨幅比上月回落1.9个百分点。其中，生产资料价格上涨2.4%，影响PPI上涨约1.87个百分点，是推动PPI上涨的主要动力；生活资料价格上涨1.6%，影响PPI上涨约0.38个百分点。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，PPI同比涨幅回落除受上年同期对比基数走高影响外，还主要受三个方面因素影响：一是国际原油、有色金属等大宗商品价格波动下行，国内输入性价格传导压力有所减轻；二是煤炭等行业增产保供效果持续显现，市场供应保障有力；三是受多重因素影响，钢材等行业需求偏弱。

关于接下来的PPI走势，郑后成分析，在基数效应与翘尾因素的双重利空下，叠加大宗商品价格继续承压，预计9月PPI当月同比大概率在8月的基础上再次大幅下行。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟对第一财经表示，虽然需求逐步复苏会带来商品和服务需求价格走高、拉动三四季度物价中枢整体抬升，但考虑到CPI的温和抬升与PPI的连续回落态势叠加相抵，预计国内全年物价中枢有望保持基本稳定并控制在政策目标范围内，通胀压力对宏观政策的考量与抉择不会带来太大压力。

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