30亿瑞郎自救，瑞信能否避免成为下一个“雷曼兄弟”？瑞士央行或将出手

发布时间：2025-07-08 07:04:49 来源：放长线钓大鱼网 作者：百科

转自：上游新闻综合

10月7日，雷曼兄弟深陷破产传闻的亿瑞瑞信宣布，将以大约30亿瑞郎的郎自现金回购部分运营公司（OpCo）的高级债务证券。瑞士信贷表示：“这些交易是救瑞将出我们管理整体负债构成和优化利息支出的积极表现，能够利用市场条件以有吸引力的信能行或价格回购债务。”

近日，否避这家瑞士第二大银行稳居全球金融市场热搜前列，免成有关其或将成为下一个“雷曼兄弟”的为下传闻也甚嚣尘上。相对应的个瑞是，瑞信股价连日遭遇重挫，士央手创下历史新低。雷曼兄弟

此次出手，亿瑞能拯救瑞士信贷于“水深火热”吗？郎自作为“自救”的重要措施，瑞士信贷的救瑞将出业务转型还将何去何从？

瑞信宣布30亿瑞郎回购计划

近日，澳洲广播公司（ABC）记者David Taylor在社交媒体发文称，信能行或根据可靠消息，一间大型投资银行濒临破产。这则消息在金融市场持续发酵，有媒体猜测，有可能是瑞士信贷。对此，瑞信方面对该消息不予置评。

而在破产舆论的发酵之下，这家百年投行股价近日跌至历史低位，信用违约掉期（CDS）指数创下历史新高。不过，David Taylor日前又删除了前述爆料消息。之后，瑞士信贷股价有所企稳。即使如此，今年以来，瑞士信贷股价累计跌幅仍逾55%，这重创了投资者信心。

在此背景下，瑞士信贷回购债务的操作被认为是拯救市场信心的一大举措。

10月7日，瑞士信贷集团宣布，瑞士信贷国际提出以现金方式回购部分OpCo高级债务证券，金额高达约30亿瑞士法郎。瑞士信贷当日宣布，它正在就8种以欧元或英镑计价的高级债务证券提出现金要约，总代价不超过10亿欧元。同时，瑞信还宣布对12只美元计价的高级债务证券开展单独的现金要约收购，总价不超过20亿美元。两项要约均受制于各自要约备忘录中规定的各种条件。这些要约将分别于2022年11月3日和2022年11月10日到期。

在关于回购债务证券的声明中，瑞士信贷表示：“这些交易是我们管理整体负债构成和优化利息支出的积极表现，能够利用市场条件以有吸引力的价格回购债务。”

回购债务计划公布之后，瑞士信贷股价本周上涨了12%，创下2020年11月以来的最佳单周表现，较周一盘中低点飙升了30%。

就此，法国外贸银行首席亚太经济学家艾丽西亚·加西亚·赫雷罗表示，债券回购是瑞士信贷应对当前形势的一种方式，有助于降低其CDS利差，减轻瑞士信贷的债务负担的同时提振投资者信心。

瑞士信贷不断“出招”安抚投资者，但市场对其经营状况仍然充满担忧。近日，有媒体报道称，瑞士信贷正在出售其位于苏黎世金融区的萨沃伊酒店，这一“争夺流动性”的举动也让人愈加不安。

负面事件缠身，二季度亏损超110亿元

瑞信成立于1856年，总部设在瑞士苏伊士，是一家全球性综合金融机构。截至2021年底，它拥有超过5万名员工和1.62万亿美元的管理资产。

瑞士信贷有166年的悠久历史，是全球金融业的标杆性旗帜之一，主要经营个人、公司金融服务以及投资银行、资产管理业务。据数据机构S P Global Market Intelligence出具的报告，在2022年全球银行规模排行榜上，瑞士信贷排名45位，总资产超过8920亿美元。这一体量是雷曼兄弟崩溃时持有的资产（约为6000亿美元）的1.5倍。

十年前，瑞信一度跻身全球五大投行，与高盛、摩根大通等同台竞逐。然而，近年来这家已经有160多年历史的老牌银行近期却经历一系列负面事件，与一线投行梦渐行渐远。

2021年3月，由韩国的对冲基金经理Bill Hwang运作的家族投资基金Archegos Capital，创下“人类史上最大单日亏损”，与Archegos合作的瑞信在本次爆仓事件中巨亏54亿美元。

随着Archegos Capital的倒闭，以及另一家瑞信的重要客户Greensill Capital的破产，使得这家闻名遐迩的金融集团积累了超过200亿美元风险敞口，并陷入危机。

这场爆仓风波还引发了瑞信管理层“换血”。瑞信投资银行首席执行官（CEO）Brian Chin和首席风险官（CRO）Lara Warner双双辞职，瑞信董事长Urs Rohner也于2021年4月底黯然离任。

雪上加霜的是，今年6月，瑞信在涉嫌帮毒贩洗钱的诉讼风波中被判处有罪，成为瑞士历史上第一家在刑事案件中被判定有罪的大型银行。

瑞信被曝出接受包括寡头、毒贩和人贩等在内的超过1.8万名罪犯客户，并为洗钱提供帮助。瑞士联邦刑事法院就此对瑞信处以约210万美元的罚款，并命令瑞信向瑞士政府支付约2000万美元。瑞信在声明中“强烈否认”了对其商业行为的指控，并表示将对这一判决提出上诉。

卖空者也增加了瑞信的压力。数据分析公司S3 Partners的数据显示，过去一周，该行股票的空头头寸增加了2540万股，即51%。这包括该银行在苏黎世上市的普通股及其在美国上市的美国存托凭证（ADR）。数据显示，这相当于瑞信流通股的2.84%，高于上周的1.87%。空头股份总额约为3亿美元，高于同期的2亿美元。

负面新闻持续袭来的同时，瑞士信贷业绩表现也大不如前。7月27日，瑞士信贷集团发布的2022年第二季度财报数据显示，公司二季度的净收入为36.45亿瑞士法郎，同比下降29%；二季度，公司净亏损15.93亿瑞士法郎（约合人民币111亿元），已接近去年全年的亏损总额，这也是瑞信连续三个季度出现亏损。

穆迪金融机构组的高级副总裁Alessandro Roccati预计，瑞士信贷到年底亏损将扩大到30亿美元，有可能使其核心一级资本比率（CET1）低于13%的关键水平。

从股价表现来看，瑞信股价也呈现高台落水态势，从2021年2月的14.84美元阶段性高点一路下跌，最新收盘报4.29美元。而今年以来，股价下跌已逾55%。

瑞信已经开始自救

不过，瑞信已经开始自救。

此前有媒体报道称，瑞信已拟定计划，将其投资银行业务分拆为三部分，并重新启用一个“坏账银行”（bad bank），掌管风险资产。

根据正在考虑的最新提议，投行业务将被分拆为三个部分：咨询业务，该业务可能在未来某个时候被剥离；坏账银行，持有将被逐步清算的高风险资产；以及其余业务。

根据提交给该行董事会的提议，瑞信希望出售证券化产品业务等盈利部门，希望避免融资能力受损。证券化产品业务将抵押贷款等债务打包，然后作为证券出售，将减少该行的资本负债，但也会使其失去最赚钱的业务之一。

瑞信还表示，它希望加强其财富管理业务，将其投资银行缩减为“轻资本、咨询主导”的业务，并评估证券化产品业务的战略选择。

缩减成本或许也是自救的方式之一。9月初，路透社援引匿名消息人士报道称，瑞信计划裁员5000人，约占其员工总规模的十分之一，其中一大部分被裁减的岗位位于其总部苏黎世，裁员计划旨在将该集团整体成本再削减10亿美元。

另有消息显示，瑞信正在尝试向投资者寻求新的资金，以谋求对其投资银行进行彻底改革。

“这些举措需要数年时间来执行，并且需要大量未量化的前期成本，才能产生长久的积极成果。”中邮证券研究所分析师钟双营表示，鉴于当前宏观经济和市场条件持续恶化，重组、转型风险的增加将导致瑞士信贷的盈利能力在中期保持低位，或将出现的持续亏损又将减慢重组、转型的步伐。

在7月公布的战略审查计划概述中，瑞信提出，希望出售证券化产品业务等盈利部门，避免融资能力受损。按照计划，瑞信将在10月27日公布第三季度业绩时，更新全面战略审查的进展。

德意志银行分析师Benjamin Goy和Sharath Kumar Ramanathan也表示，瑞士信贷当前面临的资本缺口达41亿美元，即使出售其投行业务，也无法完全补齐资本缺口。

瑞士政府会不会出手？据报道，瑞士政府欲为有系统重要性的银行提供公共流动性支持，委任财政部在明年年中以前制定相关细则。尽管瑞士政府相关救助法案到明年才会通过，但瑞士政府相关负责人可能基于此提前给予瑞士信贷帮助。

上游新闻综合网、财联社、上海证券报、中新网、时代周报等

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