8月9日盘前策略提示：关注成长板块中的结构性机会

发布时间：2025-07-06 19:11:10 来源：放长线钓大鱼网 作者：综合

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昨日大盘早盘小幅低开后震荡走高，结构沪指、性机深成指快速翻红，月日创业板指盘中一度跌超1%，盘前随后跌幅收窄。策略成长截至收盘，提示沪指涨0.31%，关注报3236.93点，板块深成指涨0.27%，结构报12302.15点，创指跌0.29%，报2675.69点。行业普涨，煤炭（3.32%）、国防军工（+2.28%）和机械（1.75%）等领涨；消费者服务（-2.7%）、银行（-0.57%）和食品饮料（-0.56%）领跌。资金方面，沪深两市今日成交额9，526亿，较上个交易日小幅缩量；北向资金全天净卖出10.75亿元，总体来看，个股呈普涨态势，两市超3500股上涨。

隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，标普500指数跌0.12%，纳指跌0.1%，道指涨0.09%。中概股涨跌互现，尚乘数科跌超43%；中阳金融放量大涨超102%，香港金融服务提供商智富融资涨超20%。欧股收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.84%。

【晨会焦点】

1、中航证券：关注成长板块中的结构性机会

2、：探底回升，回归价值投资

3、：指数持续反弹，走势分化

【研报精选】

证券：当前市场结构进一步分化，7月以来上证指数从3400点调整至3200点，但科创50指数阶段新高，显示市场赚钱效应并未跟随上证调整而是进一步扩散。成长和价值的差距正在拉大，往后看维持6月以来对于市场风格将在成长轮动而非切向价值的判断。成长下沉与扩散，优选中小市值隐形冠军。宏观流动性宽裕以及风险偏好两端走的市场演绎下，成长将从赛道龙头股向更具备交易结构优势、景气优势以及估值优势的板块扩散，景气成长隐形冠军是最佳落脚。

：从短期来看，新能源方向高景气趋势未见拐点，但短期面临淡季景气不再加速、核心主流标的估值基本修复至较高分位且拥挤度依旧较高等顾虑。目前估值处于历史相对低位但景气有催化预期的板块可以适度关注，一是对于军工板块应给予战略性重视，其超越经济周期的行业景气具备一定确定性，且未来国企改革深入有利于业绩提升和体现。二是有着长逻辑的自主可控在近期事件催化下市场关注度上升，另一方面由于全球半导体周期仍处下行通道，基本面或至2023年触底，因此板块整体上以交易性机会为主。

：8月A股在寻找新平衡的过程中，资金博弈仍然剧烈，市场波动依然较大。当前行业间及赛道内估值分化均在扩大，由于增量资金有限，市场调仓博弈仍将持续。配置上，建议坚持成长制造、医药和消费均衡布局，短期成长制造更偏向半导体及军工。

：8月第1周市场保持韧性走出V型反转。7月出口同比维持高增速，出口高景气有望贯穿3季度，国内经济修复弹性再起对A股市场形成支撑。但下周即将公布CPI和社融数据，预计会对市场造成一定干扰。但8月经济弹性将显著好于7月，一方面前期稳增长政策落地效果显著显现，另一方面地产行业风险化解方案逐步落地，有望对经济预期及市场预期形成影响，有望逐步演变为市场的主旋律。

国盛证券：当前指数的小级别调整有望近期告一段落，但仍需关注未来几天市场走势及量能配合情况。整体上或仍以板块轮动的结构性行情为主，近期重点关注芯片、数字货币等科技板块的补涨机会，此外处于行业高景气度的光伏板块近期创下历史新高，新能源汽车、锂电池等相关板块也已接近前期高位；近期相关板块都已出现不动程度的回调，经过短期休整之后仍有望继续上行，把握好几大高景气板块回调的上车机会。当前处于上市公司半年报的披露窗口期，积极挖掘半年报业绩超预期的上市公司的投资机会，外围局势的不确定性影响，叠加行业自身盈利能力明显改善且估值处于近三年来低位的国防军工板块可逢低关注。

银河证券：受基数下降、产品销售策略调整、代理人队伍逐渐企稳影响，险企寿险核心业务指标降幅逐季收窄，负债端边际改善。受疫情缓解、汽车消费刺激政策加码影响，产险景气度上行。当前保险板块估值处于历史低位，具备较高的安全边际，建议关注配置价值。

中航证券：汽车为代表的大宗消费作为我国消费的晴雨表回暖迹象明显，尤其是乘用车的亮眼表现也预示着我国消费者能力和意愿的提升。因此，预计随着汽车产业链消费回暖，传统消费电子也将在三季度末到四季度迎来小高潮，叠加Q4是消费电子的传统旺季，建议关注消费电子相关芯片及零部件厂商。

【行业风口】

1、工信部：将继续支持集团建设世界一流的造船集团

8月8日，我国第二艘大型邮轮开工仪式在上海举行。工信部党组成员、总工程师田玉龙出席仪式并致辞。田玉龙表示，工信部将继续支持中国船舶集团建设世界一流的造船集团，推动国产大型邮轮顺利建造。希望中国船舶集团发挥好龙头和主体作用，加强国内外企业合作协作，严格把控建造质量和安全，进一步提升大型邮轮工程总装建造与配套产业链水平，在上海市委市政府政策支持下，吸引全球邮轮创新人才和资源，打造世界级邮轮产业集群。

利好板块：邮轮游艇

相关概念股：中国船舶、、、、

2、工信部等四部门印发推进家居产业高质量发展行动方案

方案提出，到2025年，在家居产业培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群。推动形成政府、协会、企业、电商平台等多方参与协同配合的促消费联动机制，开展网上购物节等合规可行的促消费活动，加大对绿色、健康、智能家居产品的支持力度。鼓励家居企业与房地产商深度合作，共同打造科技住宅等居住空间智能化解决方案，推动智慧生活落地。拓展三、四线城市家居消费市场，支持企业结合、AI 赋能和深度体验等场景构建，创新营销模式，提供一站式购物体验，促进耐用消费品更新换代。鼓励企业针对农村市场开发个性化、定制化、健康化智能绿色家电产品，通过新零售、农村电商等方式推动渠道和市场下沉，开展促销让利、以旧换新、以换代弃等活动，完善营销网络和售后服务，促进农村居民升级消费。

利好板块：家具家居

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3、交通运输部就《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》（征求意见稿）公开征求意见

服务指南要求，从事运输经营的自动驾驶汽车应当投保机动车交通事故责任强制保险、安全生产责任保险及保险金额不少于500万元的机动车第三者责任保险。从事运输经营的有条件自动驾驶和高度自动驾驶汽车应当配备驾驶员，从事运输经营的完全自动驾驶汽车应当配备远程驾驶员或安全员。从事运输经营的自动驾驶汽车应当具备车辆运行状态记录、存储和传输功能，向运输经营者和属地交通运输主管部门及时传输相关信息。在车辆发生事故或自动驾驶功能失效时，自动记录和存储事发前至少90秒至事发后至少30秒的运行状态信息。运行状态信息至少包括：车辆基本信息、控制模式变化情况、接收的远程控制指令情况、运行状态、人机交互及车内外影像情况等。

利好板块：自动驾驶

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4、交通运输部：加快建设世界一流港口，积极扩大港口有效投资

近日，中国港口协会在厦门组织召开大型港口企业主要负责同志座谈会。交通运输部副部长赵冲久强调，要高效统筹港口疫情防控、保通保畅和安全生产，进一步发挥港口企业集团的示范带动作用，加快建设世界一流港口，促进产业链供应链稳定畅通。一是科学精准抓好港口常态化疫情防控，层层压实防疫责任，严格落实防控指南；二是巩固扩大港口保通保畅成果，加快推进产业链供应链协同复工达产；三是牢牢守住安全生产底线红线，切实落实安全生产责任，着力防范化解港口重大风险；四是积极扩大港口有效投资，紧盯重大项目建设，着力提升我国港口能力富余度和安全韧性，完善港口集疏运体系；五是加快智慧绿色港口建设，引领港口智能化发展，推进港口全面绿色转型，深化港口集疏运结构调整；六是加强港口文化建设，加大新闻宣传力度，持续擦亮“中国港”名片。

利好板块：港口

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5、北京市发文促进跨境电子商务发展 明确5类支持对象

北京市商务局和北京市财政局结合北京市实际情况，联合修订了《北京市外经贸发展资金支持北京市跨境电子商务发展实施方案》并于近日印发。其中明确了5类支持对象，包括：跨境电商平台及平台内经营者、跨境电商服务企业（含跨境电商产业园运营主体）、通过开设体验店采取线上线下相结合形式开展跨境电商销售的企业及引进培育跨境电商体验店的商业主体、建设海外仓（海外运营中心）提供综合配套服务的跨境电商企业、为中国（北京）跨境电商综合试验区服务支撑体系建设提供支持的其他企业或服务主体。

利好板块：跨境电商

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6、工信部：指导和推动企业推进钢焦融合、钢化联产 促进产业耦合发展

工信部近日对十三届全国人大五次会议第8983号建议进行答复。关于支持钢铁与焦化企业兼并重组，工业和信息化部将答复称会同有关部门继续强化《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》宣贯落实，指导和推动企业推进钢焦融合、钢化联产，促进产业耦合发展。关于加大淘汰独立焦化企业财政支持，答复称，下一步，生态环境部将持续推进钢铁和焦化行业超低排放改造，指导各地落实环境保护税优惠、差别化电价等激励政策，实施差异化环保管理。发展改革委会同有关部门制定钢铁行业碳达峰实施方案，促进钢焦产业联合发展，继续推动行业减污降碳协同增效、绿色低碳高质量发展。

利好板块：钢铁

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